《表3 主要变量的描述性统计结果》

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《高管权力强度、股权激励与高管显性腐败》

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表3为主要变量描述性统计。年度样本观察值中发生高管腐败行为的样本（corrupt2）为726份，频率为18.04%；由于CEO腐败发生行为时间与统计时间存在明显差异，一些CEO腐败行为发生的时间跨度长达10年，有的CEO涉案金额过亿，其腐败行为发生显然“非一日之功”（1），其对企业成本、费用、资产、收入等的影响也不仅包括当年。所以在回归过程中做如下安排:若当年CEO发生腐败行为，则视同当年、前1年、前2年均发生了腐败行为，并将这三类的代理变量，分设为corrupt、corrupt1、corrupt2。高管权力强度power指标最大值为0.701，最小值为0.0122，标准差为0.144；股权激励计划option频率为5.40%；货币薪酬（自然对数）最大值为17.25，最小值为9.038，均值为13.91；激励有效期的最大值为10年，标准差为1.23年；年龄均值为48.44岁。另外，各变量的标准差波动较大，这将有利于进一步的研究，因篇幅限制，相关系数表略去。