《表4 上证综合指数序列的一阶差分》

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《黄金与股票价格指数之间的关系研究》

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再次差分后，时间序列的P值与零非常接近，同时统计量的数值比临界数值小，这就说明上证综合指数价格在经过一次差分之后成为一个平稳的时间序列。如果时间序列是非平稳的，建模可能出现伪回归的现象。因此，有必要进行进一步的检测验证，也就是对变量的协整性进行验证。此时，黄金价格以及上证综合指数这两个序列能够借助Johansen协整检验来分析黄金价格与上证综合指数之间的协同发展情况和长期均衡关系。