《表3：主要变量的描述性统计》

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《股价崩盘风险指标是可靠的吗——基于中国上市公司违规数据库的检验》

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表3列示了主要变量的描述性统计结果，以初步了解股价崩盘风险和负面信息披露指标的分布。表3显示：（1)NCSKEW和DOUVL在均值、中位数和标准差方面较接近，两者分布具有较高的相似性，但较Crash的描述性统计量的数值则有较大差别，这可能是由于Crash是虚拟变量而NCSKEW和DOUVL是连续变量所致；（2)Nir＿if的均值为0.066，表明每年平均有6.6%的深交所上市公司进行了负面信息的集中释放；Nir＿num的均值为0.049，表明每年平均每家公司集中释放负面信息的次数为e0.049-1=0.05次，其最大值为1.609，表明一个年度内单个公司集中释放负面信息的次数最高可达e1.609-1=3.997≈4次；Nir＿str的均值为0.263，表明整体而言负面信息集中释放的强度适中。