《表3：稳健性检验结果：信用风险约束下农村信用社支农力度研究》

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《信用风险约束下农村信用社支农力度研究》

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注：*、**和***分别表示该检验值在10%、5%和1%的置信水平上显著，括号中为标准误。此处通过替换关键变量进行稳健性检验时，删减了资本充足率数据缺失的样本。

为了验证结果的可靠性，本文从以下两个方面进行了稳健性检验：（1）变换计量方法，模型9、模型11、模型13和模型15为差分GMM方法的回归结果。该方法对目标方程进行了一阶差分，以消除原方程中的固定效应，并将解释变量的滞后水平变量作为差分变量的工具变量。表3显示差分GMM回归和系统GMM回归的符号和显著性大致相同，表明了回归结果的稳健性。（2）替换关键变量，在模型10、模型12、模型14和模型16中选用资本充足率替换不良贷款率指标。资本充足率指标体现了银行按风险加权资产配置资本金的水平。受历史原因的影响，大量的不良资产给农信社发展带来了沉重包袱。对此，我国于2003年开始对农信社进行“充实资本、完善公司治理”为主要内容的改革，不良资产随着央行票据的置换而降低，信贷资产质量得到改善，资本充足率大幅提高。估计结果与上文基本一致，显示农信社信用风险与其支农力度的关系是稳健的（见表3）。