《表4 R&D投入对企业盈利的影响（混合回归模型）》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《机器人产业R&D投入与企业发展——基于与传统机床产业比较的实证分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：括号内数值为标准差，*、**、***分别表示10%、5%、1%的显著水平；常数项的估计结果省略。

由表4可以看出，前一期研发强度系数较为显著，估计值为正，表明过往一期的研发投入对于企业盈利呈现正相关，增加了企业营收，而前两期和前三期的研发投入并不显著且系数较小，可忽略不计，表明企业在初期不断的研发投入并不会立刻得到成效，拿到资本回报，但随着每一期的投入的不断增加，技术的不断积累和进步，使得利润在上一期呈现增长趋势，但由于研发活动需要持续不断的投入，故企业为了更多的享有技术提升带来的红利，需要拿出部分盈利来支付当期的研发支出，企业盈利呈现先下降，再增长，再下降的趋势。政府补贴前面的系数并不显著，表明对于企业盈利，补贴并没有起到正向的作用。财务杠杆系数显著，估计值为负，表明负债经营的方式没有给企业带来正向的财务杠杆，使得企业盈利下滑。滞后一期成长能力和企业规模系数显著，估计值为正，表明企业发展规模的不断扩大对企业盈利起到很好的促进作用。专利申报并没有给企业带来很好的盈利效应，影响不大。企业的股权收益系数显著，估计值为正，表明企业股权收益增长强有力的推动着企业更好的营收。虚拟变量政府背景和行业特性系数显著，估计值为负且较大，表明具有政府背景的企业并没有获得更好的盈利，企业亏损较为严重，机器人行业相较于机床行业盈利更慢，不能短期内看到收益。