《表2 EKOP模型参数估计结果》

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《知情交易概率与风险定价——基于不同PIN测度方法的比较研究》

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从走势图还可以看到，创业板的知情交易概率波动性更大，容易出现极端的信息不对称.该结果反映了在创业板市场上，基于私有信息的知情交易情况是比较严重的，说明相比于主板和中小板，创业板的投资者会面临更大的由于信息不对称带来的逆向选择风险.事实上，该结果在一定程度上反映了各个市场不同的风险特征.由于在创业板上市的大多为一些新兴领域的高成长型中小型企业，同时准入门槛也与其他市场有所差异，因此不可避免地具有更高的波动性和投资风险．