《表3 样本内定价误差（RMSE)》

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《上证50ETF期权定价研究——基于B-S模型与CEV模型》

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注：τ表示期权到期时间，M表示期权货币性（看涨期权M=S/K；看跌期权M=K/S）。

根据以上校准结果，由式（1）到（3）及式（3）对应看跌期权定价公式计算得到样本内每个合约的期权价格，再根据式（4）分别计算得到表1中各样本在两个模型下定价误差，见表3。由表3可以看出，B-S模型和CEV模型对样本容量较多的深度虚值和深度实值期权的定价均方根误差最小。相较其他货币性下的期权合约样本，B-S模型和CEV模型对在值期权定价误差相差最大，如图2。对于根据期权的到期期限和货币性划分的所有期权合约样本，B-S模型的定价误差均低于CEV模型，说明相较CEV模型，B-S模型更适用于对上证50ETF期权的定价，B-S模型对中国期权市场拟合效果更好。