《表1 中公教育2016—2019年偿债能力指标》

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《中公教育借壳上市财务绩效研究》

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从表1可以看出中公教育上市后流动比率和速动比率逐渐降低，2018年和2019年保持稳定。流动比率降低主要是因为短期借款大幅度增加，较上期增长78.41%，但这并不能说明中公教育的偿债能力低。在流动负债中预收账款占据了大部分，2019年预收账款为26.34亿元，占流动负债的比率高达41%，因为预收账款需要偿还的概率较小，所以扣除这一部分后，中公教育的流动比率在2018年和2019年分别为1.38和1.28，说明偿债能力较强；速动比率和流动比率保持一致，说明存货较少，在2019年没有存货，不用担心存货减值等。虽然资产负债率2019年较2018年升高，但是扣除预收账款后，资产负债率为39%，在合理范围内，并且从公司的财务报表中看出2019年货币资金较前几年大幅度增长，为其偿付债务提供了保障。总之，中公教育的偿债能力较强。