《表4 天泽信息2016—2019年偿债能力指标》

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《高新技术企业并购的动因及协同效应分析——以天泽信息并购深圳有棵树为例》

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企业在并购后通过合理避税，增强偿债能力等形成财务协同效应，本文主要从偿债能力角度进行分析。从流动比率与速动比率的角度来看，虽然该指标在2016年至2018年呈现一种下降的趋势，但是这两个指标在2019年都出现了不同幅度的增长，说明企业并购对企业的偿债能力有所提高。从资产负债率来看，自2016年起该企业的资产负债率呈现上升趋势，2018年增加到25.22%，同比增长13%。虽然在2019年度企业资产负债率继续增加到26.35%，但是同比只增加了0.4%。资产负债率增长幅度放缓，说明虽然企业的资产负债率在不断增加，但是在并购之后增速有所放缓，从侧面说明在并购后天泽信息的偿债能力有所提高。以上指标都体现了企业并购所带来的财务协同效应（见表4）。