《表4 zr和zrm的尾部拟合参数估计结果》

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《危机下汇率市场与股市间的风险传染效应研究》

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由图4可知，上证综指和人民币兑美元汇率间的上尾相关系数几乎为0，属于独立分布，但是，与上尾相关系数相比，下尾相关性高于上尾，表明上证综指和人民币兑美元汇率同时出现暴跌事件概率要高于两者同时出现上涨事件的概率，即人民币兑美元汇率大幅下跌时，上证指数暴跌事件的概率要大大高于人民币兑美元汇率大幅上升时上证指数暴涨事件概率。所以，提前做好预案，降低汇率市场风险传染股票市场的概率十分重要，以保证股市稳定，促进经济发展。