《表5 民营化对企业信息不对称的问题影响》

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《所有权结构、信息不对称与技术创新——基于一项自然实验的研究》

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其中回归结果在表5中A面板数据呈现了经营费用率与民营化实证分析的结果，从结果来看哑变量Post与被解释变量经营费用率存在统计意义上显著的负相关关系，意味着原国有企业民营化后经营费用率变小了，也就是说企业内部信息传递成本降低，符合本文推论的预期结果。换句话说，在民营化后企业内部由信息不对称或者信息高传递成本带来的委托代理问题减弱了。企业规模与被解释变量呈现了显著的负相关关系，意味着越大规模的企业其经营费用率越小，这符合规模大的企业多元化经营有利于风险分散的预期。资产收益率与被解释变量呈负相关性，资产收益率较高的企业提供了较为良好的市场预期，从而有效的降低了经营费用率。