《表2 主要回归结果：信贷扩张如何影响家庭房地产投资——以信用卡的扩散为例》

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《信贷扩张如何影响家庭房地产投资——以信用卡的扩散为例》

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注：括号里为稳健标准误下的t统计值，***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平。下同。

家庭能够得到的融资支持和家庭持有信用卡的信用额度有关。一般而言，信用额度较高的家庭，融资能力较强，因此更有可能利用信用卡完成对二套房购买首付款的融资。因此，我们预期，信用额度较高的家庭购买二套房的可能性也较大。为了检验以上假说，我们定义了两个新的哑变量来代替CC，并重复表2的回归。两个哑变量分别为是否有高额度信用卡和是否有低额度信用卡。如果家庭有信用卡且信用额度高（低）于中位数，则定义为高（低）额度信用卡，否则定义为没有信用卡。如附录与扩展表A11所示，高额度信用卡对应系数高于低额度信用卡，表明信用额度较高有利于二套房融资。（1）