《表7 盈余平滑度的中介效应检验》

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《内部控制质量与股价泡沫:影响效果及路径检验》

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根据前述中介效应分析方法，盈余平滑度的中介效应检验结果如表7所示。第（1)—(3）列回归结果表明，在加入盈余平滑度（es）后，内部控制质量与股价泡沫依然显著负相关，即内部控制质量越高，股价泡沫越低，进一步证实假设1；除混合回归外，在随机效应和固定效应回归中，盈余平滑度与股价泡沫显著正相关，即盈余平滑度越高，股价泡沫越高，与预期相符。第（4）列回归结果表明，内部控制质量与盈余平滑度显著负相关，即内部控制质量越高，盈余平滑度越低，表明提升内部控制质量有助于抑制管理层的盈余平滑行为，与预期相符。