《表2 窗口期中美大盘指数波动情况一览(单位:%)》

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《熔断机制在我国资本市场实施可行性和路径——基于中美差异视角》

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数据来源:万德数据库。

选取从股市暴跌起至熔断机制实施为时间窗口（美国股市为1987年11月—1988年10月；中国股市为2015年7—12月），对比中美大盘指数波动幅度，见表2、图3。可以看出，美股标普500指数的日最大涨跌幅在-6%～3%之间浮动，并且有92.01%的数据处于-3%～3%区间；道琼斯指数的日最大涨跌幅在-7%～4%之间浮动，并且有96.44%的数据处于-3%～3%区间。可见，无论标普500指数还是道琼斯指数，波幅绝大多数情况下小于美股设置的一级熔断阈值7%，说明这一阈值的设置符合避免突发、异常暴跌的初衷。