《表7 方差方程估计结果:国际油价不确定性对中国股票市场的影响——基于成品油定价改革前后的对比分析》

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《国际油价不确定性对中国股票市场的影响——基于成品油定价改革前后的对比分析》


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注*、**和***分别代表在10%、5%和1%的显著性水平拒绝原假设。

针对小样本区间内油价不确定性系数不显著的问题,我们推测可能是由于在市场中某些特殊的年份才使得所在区间变得不显著,为此,我们进行进一步的小样本的划分,发现样本2005-2009年,2010-2013年,2014-2017年这样进行分段其油价不确定性系数是非常显著的,这也说明了油改之后不仅具有一定的短期影响同时还具有长期的影响。表7具体列出小样本分时间段的方差方程的估计结果。