《表5 均值方差估计结果：国际油价不确定性对中国股票市场的影响——基于成品油定价改革前后的对比分析》

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《国际油价不确定性对中国股票市场的影响——基于成品油定价改革前后的对比分析》

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注*、**和***分别代表在10%、5%和1%的显著性水平拒绝原假设。

在实际应用中，VAR模型的意义往往不在于对回归系数的值进行解释，而是关注模型内生变量间的动态影响，这种动态影响可以通过脉冲响应函数的形式直观得到，但为了表示更加清晰，本文首先给出了均值方程估计结果，如表5其残差项都是具有显著性的，接下来给出各样本区间方差方程估计结果和油价不确定性对中国股市影响系数的估计值，国际油价变动对中国股市的冲击将在后文结合脉冲响应图分析。