《表6 内生性检验：风投机构、股权集中与企业创新投入》

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《风投机构、股权集中与企业创新投入》

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观察第一阶段回归可发现，工具变量与解释变量均在1%的水平上显著正相关，说明工具变量的选取满足了正相关假设，并在第二阶段回归中，风险投资机构持股比例与派驻董事比例均与创新投入显著为正，即通过选取工具变量并采用2SLS模型缓解内生性问题后，假设仍成立，说明风险投资机构可以提高企业创新投入。