《表4 信息不对称中介效应的检验结果》

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《并购商誉会影响审计收费吗》

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注：括号内为t值；***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平。

利用模型（1）、模型（3）和模型（4）进行回归，结果见表4。从表4的列（1）看出，并购商誉（AG）的回归系数为0.643且在1%的水平上显著为正。列（2）考察了并购商誉（AG）对中介变量非流动性比率（ILL）的影响，并购商誉（AG）的回归系数为-0.055且在1%的水平上显著。列（1）和列（2）的结果说明，并购公司的股价会受并购题材或概念的刺激而提高股票交易量和股票流动性。列（3）是同时纳入并购商誉（AG）和中介变量非流动性比率（ILL）的回归结果。从中看出，二者的回归系数均在1%的水平上显著为正，说明并购商誉增加了公司的信息不对称程度，进而提高了审计收费。对于中介变量的有效性，本文还进行了Sobel检验，Z统计量的绝对值为5.475且在1%的水平上显著（结果略，留存备索），说明非流动性比率（ILL）在并购商誉与审计收费之间起到了部分中介作用。