《表1 变量定义:不同资本结构下对外担保与债务资本成本的门槛效应》
被解释变量为上市公司债务资本成本(Costdebt),通过借鉴蒋琰(2009)、魏志华等(2012)的研究,本文中的债务资本成本采用利息总支出/公司年初年末平均总负债来衡量。门槛变量为资本结构(TL),采用公司期末总负债/期末总资产来衡量。解释变量:对外担保(Gua),参考刘彬等(2017)的研究,当上市公司期末存在对外担保情形时取值为1,否则取值为0;担保比例(Gua-T),作为替代解释变量用于后期的稳健性检验,担保比例采用公司期末担保总额/公司期末净资产来衡量。为了控制其他因素对债务资本成本的影响,本文选择公司资产规模(Size),资产净利率(Roa)、总资产周转率(Turnover)和营业收入增长率(Growth)作为控制变量,具体定义如表1所示。
图表编号 | XD00145223900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.06.25 |
作者 | 刘卫 |
绘制单位 | 重庆财经职业学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |