《表5 基于公司治理水平以及分析师盈余预测方向的分样本检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《董事海外背景与分析师盈余预测——基于企业绩效与信息质量的中介效应》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平下显著；括号内为T值。

本文参考徐经长等[27]的研究，采用主成分分析法，利用董事长与CEO是否二职合一、管理层持股、第一大股东持股比例、股权制衡、股东会次数、国有股比例、流通股比例、董事会次数、委员会个数、董事会规模、独立董事比例共11个与公司治理水平相关的变量计算得到公司治理指数，将大于中位数的样本定义为“公司治理水平高”的组别，将小于中位数的样本定义为“公司治理水平低”的组别，进行分样本检验。本文还将全样本按照分析师盈余预测的方向分为“分析师高估”（高于实际盈余）与“分析师低估”（低于实际盈余）的组别，进行分样本检验。回归结果如表5所示。在公司治理水平低的组别以及分析师高估的组别中，OVERSEA的系数均为正，且均在1%的水平下显著；在公司治理水平高的组别以及分析师低估的组别中，OVERSEA的系数更小且均不显著。实证结果说明公司治理水平以及分析师盈余预测的方向具有调节作用，进一步对“信息质量”这一中介机制进行了验证。