《表8 行业内地位对同行业市场学习的影响》

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《管理者在现金储蓄决策中会倾听市场的声音吗》

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注:括号内为t值；*、**、***分别代表10%、5%、1%的显著水平；各模型均控制了公司和年份的固定效应。

表8分别以资产规模、盈利能力和销售额增长率衡量行业内地位，将这三个变量低于本行业内中位数的企业划分为行业内地位较低组，其余为地位较高组。可见，Rel Peer Q和Rel Peer Q×Peer Info的系数在模型（2）、（4）、（6）的行业内规模较小、盈利能力较低和销售增长率较低的各企业组中均显著为正，而在模型（1）、（3）、（5）的各企业组中基本不显著。这表明规模、盈利能力和销售增长率在行业内排名靠后的企业其管理者进行同行业市场学习的可能性更大。