《表3 内生性检验结果：官员到访减轻了企业税收负担吗——来自中国上市公司的经验证据》

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《官员到访减轻了企业税收负担吗——来自中国上市公司的经验证据》

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注:括号内为z值；***表示在1%的水平上显著。

本文采用封志明等（2007）提取的城市地形起伏度，设置工具变量地形起伏度（City DX）加入两阶段处理效应模型。[20]表3列示了内生性检验的结果。其中，（4） 列是在（1）列的基础上，加入了官员到访的其他影响因素作为控制变量，包括官员到访前一期的企业产权性质（SOEt-1）、公司规模（Sizet-1）、盈利能力（ROAt-1）、公司年龄（Aget-1）和广告支出力度（ADt-1）。广告支出力度（ADt-1）通过销售费用/销售收入来衡量。表3结果显示，第一阶段回归计算而得的变量Lambda在第二阶段回归中均显著为正，说明本文检验模型存在内生性问题。在第一阶段回归中，无论是否加入影响官员到访的控制变量，官员到访（Insp Dm）对工具变量地形起伏度（City DX）的回归系数均在1%的水平上显著为正，说明地形起伏度（City DX）适合作为官员到访的工具变量。而在采用地形起伏度（City DX）这一工具变量对内生性问题进行修正之后，无论是适用税率（ATR）还是实际所得税率（ETR），官员到访（Insp Dm）的回归系数均显著为负。这表明官员到访确实能够减轻企业税收负担，在解决内生性问题之后，本文结论依然稳健。