《表3 企业自身经验与跨国并购决策的回归结果》

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《何种经验更能推动企业做出跨国并购决策》

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注：***表示p<0.01，**表示0.01

模型3的结果表明文化距离对国内并购经验和并购决策之间的关系有负向调节作用，国内并购经验和文化距离的交叉项系数为负（β=-0.01，p=0.23>0.15），但检验结果并不显著。模型5的结果检验了文化距离对跨国并购经验和并购决策之间关系的调节作用，检验结果表明文化距离显著负向调节了二者之间的关系，随着文化距离的增大，跨国并购经验对并购决策的影响变弱，即文化距离阻碍了经验对后续并购决策的影响。模型7的结果表明文化距离对国际合资经验和跨国并购决策之间的调节作用也不显著（β=-0.05，p=0.43>0.15）。从以上分析可以得出，文化距离显著负向调节了跨国并购经验和跨国并购决策之间的关系，对国内并购经验、国际合资经验和跨国并购决策之间的关系无显著调节作用，H7部分得到验证。