《表7 全球主要股指期权合约行权价格序列设计对比（2)》

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《股指期权合约规格设计研究——基于全球股指期权市场对比的视角》

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数据来源：相关交易所网站，WIND资讯

从行权价格序列覆盖标的指数波动范围的角度来看（如表7），亚洲新兴期权市场与欧美成熟期权市场相比，股指期权合约行权价格序列覆盖标的指数波动的范围更大，主要是因为亚洲新兴市场的波动较大，而欧美成熟市场的波动较小。在欧美成熟期权市场上，股指期权近月合约一般设置1个平价合约和1至5个价内、价外合约，远月合约一般设置1个平价合约和1至2个价内、价外合约，覆盖标的指数波动的范围较小，基本在0.3%至8%之间。其中Euro Stoxx银行指数期权比较特别，覆盖标的指数波动范围比较大，在3.83%至20.42%之间。这主要是由于其标的为行业指数所致，而且其覆盖波动范围较大的主要是在长期合约上，短期合约所覆盖的波动范围仍然较小。相反，在亚太新兴期权市场上，股指期权合约一般设置1个平价合约和4至16个价内、价外合约，覆盖标的指数波动的范围较大，在5%至24.80%之间。