《表5 全球主要股指期权合约行权价格间距设计对比（2)》

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《股指期权合约规格设计研究——基于全球股指期权市场对比的视角》

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资料来源：相关交易所网站，WIND资讯

从股指期权合约行权价格间距占标的指数点位的比例来看，在美国的期权品种中，除了CBOE波指期权，行权价格间距与标的指数比值要低于其他市场。考虑到各个期权标的波动的差异，需要剔除波动率的影响，将行权价格间距与标的指数比值再除以标的收益率的波动率，其结果见表5。为了展示全球主要市场在该指标上的差异，将表5中最后一列结果的区间均值绘制在图1中。从图1中不难发现，在排除波动率差异带来的影响后，美国市场的行权价格间距与标的指数比值整体上要显著低于其他市场上的期权品种。