《表1 全球主要股指自2020年2月20日以来的涨跌幅详情》

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《新冠疫情下美股转熊及其对A股可能的影响路径》

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资料来源：Wind，中山证券研究所

市场指数统计结果表明（见表1），在美国开始采取居家令、限制商业营运之前，恐慌指数与欧洲主要指数呈明显不同的市场表现。在约20个交易日里，恐慌指数呈指数型攀升，涨幅达400.07%；道琼斯等美洲指数跌幅接近或超30%，欧洲指数与亚太主要经济体指数跌幅接近40%。美国各州居家令等抑制新冠疫情政令颁布后，恐慌指数向下调整，市场情绪明显好转，美国、欧洲以及亚太地区主要股指开始企稳或向震荡偏多调整。显然，疫情防控的关键在于美国等经济体做出符合市场预期的防控举措，无限量化宽松下的流动性疏导或暂居次要位置。