《表8 金融知识对金融行为的影响机制回归结果(当期)》

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《金融知识、有限关注与金融行为》

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为验证金融知识对金融行为决策的当期、长期和动态影响是否是通过居民有限关注这一中间渠道而实现的，本文进行了更深入的检验。第一步，本文同时加入金融知识和居民有限关注两个变量对金融行为决策进行回归，当期回归结果列示在表8中的Table A，结果显示居民有限关注对医疗保险参与为无显著影响外，对其他金融行为决策的影响仍然显著，且边际效应变化较小。与表6 Table A的结果对比可以发现，金融知识的边际效应系数显著减小了，且对社会医疗保险参与的影响不再显著。这说明金融知识并不是直接影响金融行为而可能是通过影响居民有限关注从而影响金融行为决策。第二步，本文在Table A模型的基础上加入了金融知识与居民有限关注的交互项，回归结果如表8中Table B所示，金融知识与居民有限关注的交互项对所有金融行为的边际效应均为负，但在统计上并不都显著。另外，股票市场参与、风险金融市场参与、商业保险参与、养老保险参与、持有信用卡的交互项边际效应显著为负。这表明，随着居民有限关注度的提高，金融知识对金融行为决策的正向影响逐渐减弱，其他交互项边际效应不显著则表明金融知识对金融行为的影响还可能存在其他途径。