《表8 金融知识对投资类金融产品排斥的异质性影响一》

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《金融知识与家庭投资型金融排斥——基于CHFS数据的实证研究》

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一是将样本按照家庭纯收入分成低收入、中等收入和高收入三组，然后分组回归研究金融知识对家庭投资型金融排斥以及对股票、基金、互联网理财三类产品排斥的影响。表8的回归结果表明，对于投资型排斥以及股票排斥和基金排斥而言，在收入不同的三个组，金融知识对金融排斥都具有负向影响，即随着金融知识提高，低收入、中等收入和高收入群体都能有效缓解他们受到的投资型排斥、股票排斥和基金排斥，这进一步证明了前文结论是稳健的。表9为剔除自我排斥前后的互联网理财产品排斥对金融知识的回归结果。剔除自我排斥前，金融知识对中低收入群体的互联网理财产品排斥为显著的正向影响，即对于中低收入群体，他们的金融知识越低，购买互联网理财产品的可能性反而越高，可能原因是互联网理财产品具有投资门槛低、收益率相对较高的特点，对中低收入群体而言，互联网理财产品是对银行存款的一种替代品。而对高收入群体，金融知识对互联网理财产品排斥没有显著影响，原因是高收入群体对于互联网理财产品有较高的自我排斥，高净值财富人群的资金充足，投资机会较多，传统投资方式的粘性较大，此时不会选择投资余额宝、微信理财通等储蓄类互联网理财产品。从表9的（4）、（5）、（6）三列的结果可以看到在剔除自我排斥后，随着金融知识的提高，三组收入群体购买互联网理财产品的水平会增加，会缓解其受到的互联网理财产品排斥。从表9可以看出中低收入群体是购买互联网理财产品的主要人群。