《表6 不同住房借款渠道负债率对消费率的影响》

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《我国住房借款对家庭消费率的影响研究》

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注：***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1，括号中为t值。

如表5所示，主要关注有无住房借款参与对消费率的影响，如表6所示，主要关注住房借款额度对消费率的影响。使用的关键解释变量为住房借款与家庭总资产的比例，估计步骤与前文类似。如表6列（1）所示，住房借款/总资产的系数在1%的显著性水平上为负。在控制其他变量的情况下，住房借款/资产上升1%，消费率下降7.5%。由上文分析发现，参与住房借款会显著降低家庭消费率。住房借款包括不同渠道的负债，使用和前文相同的处理方法，将住房借款分为银行住房贷款和亲友借款，研究不同的负债渠道对家庭消费率的影响是否相同。如表6列（2）所示，显示在控制了其他变量的情况下，从银行处获得的住房贷款越多，家庭消费率越低，且在1%水平下显著。在控制其他变量的情况下，银行贷款/资产上升1%，消费率下降11.9%。如表6列（3）所示，表明在控制银行住房贷款对消费率的影响后，从亲友处获得的借款越多，家庭消费率越低，但结果并不显著。如表6列（4）所示，将银行贷款/资产和亲友借款/资产同时加入模型，估计系数和显著性并未发生明显改变。因此，从住房借款额度来看，假设1和2得到验证。