《表2 净资产收益率：联通混改中股权结构重新设计的思考》

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《联通混改中股权结构重新设计的思考》

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（数据来源:新浪财经/国泰安CSMAR数据库） 注:（1）表1中总资产报酬率计算公式为:总资产报酬率（税后）=净利润/总资产，表2中净资产收益率计算公式为:净资产收益率=净利润/所有者权益；（2）表1表2中会计期间内，京东处于市场占领期，不以盈利为目的，其ROA、ROE数据无参考意义；

总资产报酬率（ROA）是财务分析的一个重要比率，可以衡量企业盈利能力；净资产收益率（ROE）表示公司盈余资产产生收益的能力，它是衡量公司内部财务、市场效率及经营业绩的重要指标。BATJ分别是搜索、电商、社交、文娱等行业的巨头，具有很好的市场效率（如表1，表2所示），他们不仅是此次混改中引入的资本投资者，更是战略合作者。