《表4 作用机制检验结果：信贷机制和市场竞争机制》

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《产业政策促进企业价值链升级的有效性研究——来自中国制造企业微观数据的证据》

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注：*、**、***分别为10%、5%、1%的显著性水平，括号内为标准误；控制变量同表2，为节约篇幅未能详细列示，作者留存备索。

据表4前三列报告的信贷机制的检验结果可发现，Policy×Loan的系数在全样本与民营企业样本中都显著为正，且在民营企业样本中的系数值更大，而在国有企业样本中Policy×Loan的系数并未通过显著性检验，这表明整体上产业政策对企业价值链升级的促进效应可以通过信贷机制实现，尤其在民营企业样本中产业政策的这种促进效应更强。鼓励性产业政策实施通过放松民营企业外部融资约束、增加民营企业信贷资源能有效缓解民营企业价值链升级过程中面临的资源约束问题，进而促进民营企业价值链升级。