《表1 描述性及相关性分析》

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《家族企业股权结构与创新投入》

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注：***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1。

表1中列出了各个变量的描述及相关性分析结果，从表中可以看到家族企业的创新投入占营业收入比约为3.7%。国际上一般认为企业创新投入占比在5%以上才有竞争力，说明我国家族企业整体研发投入还较低。家族企业中机构持股均值达31%，与企业第一大股东持股均值34%较为接近，表明机构持股成为普遍现象，对研究企业治理机制具有重要作用。高管持股占比均值为12%，说明高管持股整体还比较低。股权制衡均值达到88%，表明家族企一股独大现象仍然普遍。从相关性分析中可以看到，企业成立时间、规模、资本结构与企业创新投入显著负相关，企业盈利能力、机构持股和高管持股与创新投入显著正相关，股权集中度在10%水平上负相关。股权制衡与企业创新投入不相关。