《表5 投资不足组主要变量相关性检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《税收政策、投资者情绪与企业投资效率》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

表4和表5分别呈现的是投资过度组和投资不足组主要变量间相关性检验的结果。从表4中可以看出，投资者情绪（Sent＿pca）与投资过度（OverInv）的相关系数都为正，Pearson相关系数和Spearman相关系数都非常显著，说明投资者情绪与投资过度正相关，假设H1得到了初步证实。税收负担（Tax＿pca1）与投资过度的相关系数都为负，与投资者情绪的相关系数也都为负，而且统计上都显著，这说明税收负担对投资过度和投资者情绪都有负向影响。但税收负担是单独对投资过度有负向影响还是通过投资者情绪来影响投资过度的呢？这需要后文作多元回归分析。从表5中可以看出，投资者情绪与投资不足（UnderInv）的相关系数都为负，且统计上高度显著，说明投资者情绪与投资不足负相关，这初步验证了假设H2是正确的。税收负担与投资不足的相关系数显著为正，与投资者情绪的相关系数显著为负，这也说明税收负担对投资不足和投资者情绪都显著影响。