《表1 描述性统计分析结果》

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《黄金能对冲人民币汇率和股市风险吗》

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注:上述统计分析指标通过eviews8.0软件算得。

对人民币汇率、上证综指和黄金的日度收益数据进行描述性统计分析（见表1）。由表1可知，人民币兑美元汇率收益EAR和人民币兑欧元汇率收益EER均值小于0，表明在样本考察期内人民币在平均水平上对欧元和美元升值，另外黄金收益GR和股市收益SR大于0，其中上证综指平均收益最高。由表1还可知，上证综指收益的波动性最为明显，其次是黄金收益，人民币兑美元汇率收益EAR的波动最小，这与人民币汇率制度相一致。雅克贝拉正态性检验结果表明，四个序列均显著的拒绝正态分布原假设，意味着数据服从非正态分布，这会降低基于正态分布假设的传统计量模型结果的可信度。