《表3 用工具变量法来控制内生性的检验(2SLS)》

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《管理者权力与企业研发投入强度:法律环境的抑制效应》

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注:***、**、*分别代表在1%、5%和10%的显著水平显著（双尾检验）。

考虑到企业管理者权力与企业R&D投入强度之间可能存在的内生性问题，本文参照Fisman and Svensson[32]和李春涛、宋敏[29]的方法，取管理者权力指数变量（POWER）的年度-行业-地区（省份）的平均值作为管理者权力变量的工具变量（POWERMEAN）。本文分别运用工具变量法对研发投资强度的2SLS回归和Tobit回归，其结果均显示管理者权力指数变量与企业R&D投入强度在1%的显著水平上成正相关，而且回归系数均比较大。因此，内生性的控制明显强化了本文提出的假设1．由于运用工具变量法对研发投资强度的2SLS回归和Tobit回归结果相当接近，本文仅报告了运用工具变量法对研发投资强度的2SLS回归结果，列示于表3.