《表2 CIR模型下各国各市场参数计算结果》

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《我国国债期货利率期限结构的国际比较研究》

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利用Nowman[32]最大似然估计方法对CIR模型中参数π≡（κ，θ，σ）进行估值，其中随机波动的利率有弹性地趋于长期均值θ移动，κ决定调整的速度，σ反映市场波动水平。使用Matlab运算公式（14），得到参数初始值π0≡（κ0，θ0，σ0），然后运用Matlab中fminsearch函数线性优化算法工具箱结合Besseli函数指令，对运算公式（11）进行计算得到最优参数π*≡（κ*，θ*，σ*），结果如表2所示。