《表4 柳工2010—2013年海外市场盈利情况》

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《社会资本视角下管理者职能履历与跨国并购绩效研究——以柳工收购波兰HSW公司为例》

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资料来源：根据wind数据库及2010—2013年柳工年报数据整理

2012年1月，柳工完成收购HSW公司下属工程机械业务单元及其下属子公司Dressta后，海外收入有所提升，海外成本不断下降，毛利率稳步上升，具体数据详见表4。2012年海外收入为24.71亿元，海外成本为21.03亿元，毛利3.68亿元，毛利率为14.89%。至2015年，海外收入为20.97亿元，虽然有所下降，但海外成本一直下降，为16.45亿元，毛利为4.52亿元，毛利率为21.55%。海外市场盈利能力的提升，主要是源于并购完成后管理者选用适当的人员对被并购企业进行整合，以便更合理地优化资源配置，实现较为可观的海外市场盈利。