《表3 柳工2010—2014年财务指标分析表》

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《社会资本视角下管理者职能履历与跨国并购绩效研究——以柳工收购波兰HSW公司为例》

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资料来源：根据wind数据库及2010—2014年柳工年报数据整理

在上述数据基础上，柳工的各项财务能力指标如下页表3所示。2010年柳工机械的资产负债率为54.48%，流动比率为1.49，速动比率为1.05，具有较强的短期偿债能力；2011—2014年柳工机械的资产负债率逐年下降，流动比率和速动比率逐年提升，均处于较为理想水平。盈利能力、发展能力、营运能力2010—2012年逐年下降，2013年有所回升，但2014年有所下降。以上数据均说明柳工机械完成跨国并购前，由于市场竞争进一步加剧，各项财务指标有待提高，这也进一步反映市场要求柳工机械寻求新的利润增长点，而通过跨国并购进一步发展推土机市场就是一个新的利润增长点。2012年并购完成后，经过一年的整合，其并购绩效得以体现，2013年企业各项财务指标均有所改善，表明跨国并购取得一定的成效；但2014年各项财务指标较2013年有所下降，跨国并购成效有所减弱。