《表4：卖空机制对国有、非国有上市公司投资效率的影响差异》

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《卖空机制对上市公司资本配置效率的影响——基于融资融券制度的准自然实验研究》

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第三，加强上市公司内部治理，放大卖空机制的作用。本文的研究证实了卖空机制对上市公司可以起到外部治理作用，这一作用主要是通过增大上市公司股价下跌风险以及充当信息中介而实现的。对于上市公司而言，可以通过加强内部治理，如加大对公司管理层、股东的股权激励及期权激励，以此增强卖空机制所带来的震慑效应，使得卖空机制更有效地对上市公司起到外部治理作用。