《表4:泰勒规则估计结果:系统性金融风险指标是否能改善货币政策有效性》
注:***以及**分别表示在1%,5%的置信水平下显著,括号内数值为t统计量水平。
从货币政策制定原则泰勒定理的实证结果中,引入代表系统性金融风险的度量指标后,泰勒规则中对其的反应影响系数为0.056,表明违约距离水平增加,系统性金融风险减弱,经济环境稳定,则合意的利率水平应当适当增加,进而影响中央银行的货币政策制定或实施。即在系统性金融风险减弱时央行应当“逆经济风向行事”,适当提高目标名义利率,实施紧缩性的货币政策。
图表编号 | XD00110959800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.10.25 |
作者 | 陈梦涛、王维安 |
绘制单位 | 浙江大学经济学院、浙江大学经济学院、浙江大学金融研究所 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |