《表1 信用债负基差下的套利收益》

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《信用债基差策略的应用——美国市场的经验与启示》

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资料来源：恒泰证券机构投资顾问部

在策略实施期间，若信用债基差如预期收敛，则最终不仅可获得票息收益Carry，还可获得基差收敛的Rcurve收益。但若信用债基差继续走阔，且幅度超过，则会出现亏损。此外，若考虑持有至到期的特殊情况即，此时最终套利收益为-Basis（见表1）。