《表4 R&D税收激励研发支出效应的影响因素》

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《税收激励、制度环境与企业研发支出》

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回归结果见表4。表4中的因变量分别为表2中5种不同匹配方法得到的个体处理效应。5个模型的Hausman检验均接受采用随机效应模型的原假设。估计结果表明，R&D税收激励水平（taxpre）对额外研发支出的影响为正但不显著。其主要原因有两个方面。一是高新技术企业认定的影响。高新技术企业因享受15%的低所得税率而成为激励强度最大的R&D税收激励政策的受益者，但高新技术企业认定所要求的研发支出与销售收入增长并非同步，而是呈现边际递减特征。（1）企业为获得高新技术企业资质，只要满足研发支出认定标准，而不需要同比例增加研发支出。因此，该政策的影响就存在一个上限。二是多重税收优惠政策的影响。企业能够享受的R&D税收优惠主要包括低所得税率、研发费用加计扣除、固定资产加速折旧等，企业能并行不悖的同时享受多重优惠政策。在研发支出规模一定时，通过税收筹划，企业可以充分利用多重政策叠加的红利，有效控制研发支出的增速。比如，占比高达78.05%的高新技术企业，（2）能同时享受这三项政策，制约了研发支出的扩张。