《表1 财政分权、政府行为与地区不良贷款估计结果 (全国层面)》

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《财政分权、政府干预行为与地区不良贷款——基于省级面板数据实证分析》

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注:括号内为z统计量；*、**、***分别代表10%、5%、1%的显著水平。表2-3同。

本文采用系统GMM估计法对模型进行估计，其能很好地解决解释变量的内生性问题和短面板数据的局限性，具体结果见表1和表2。结果表明:AR（1）均小于0.05，AR（2）均大于0.05，回归方程的误差项不存在二阶序列相关的假设；Hansen test均大于0.1，说明工具变量是有效的。因此，模型设定较为合理有效。