《表8 样本分组的稳健性检验》

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《中国经济政策不确定性对企业债务融资成本的影响》

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注：***、**、*分别表示1%、5%和10%的显著性水平；括号内为稳健标准误。

在根据不同指标对样本进行划分的情况下，通过净利润以及净现金流对样本进行分组，回归结果如表8所示。从列（1）和列（2）中可以看出，不论对于盈利还是亏损企业来说，回归模型都基本显著。其中，对于亏损企业来说，模型的解释力度有所下降，各个变量的显著性水平相比于初始回归下降，但系数基本上没有变化；对于盈利企业而言，初始回归模型的解释力度上升，各个变量均在1%的水平上显著，且结果与初始回归极其相近。因此，对于改变样本分组而言，不存在显著差别，对于假设H1a合理性的解释是可接受的。