《表5 总样本与各分组样本的披露效应:稳健检验》

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《企业社会责任信息披露与并购绩效——垄断度与组织冗余的权变效应》

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注:按照垄断程度、组织冗余是否高于均值分为高低组；线条匹配运用bootstrap方法获得括号内的z值，其他行括号内对应为t值；***代表P<0.01，**代表P<0.05，*代表P<0.1。

2.监管层在制定政策时应充分考虑到企业的异质性因素，须根据企业的不同特征确定与之配套的披露规则，垄断度、组织冗余较高的企业容易发生管理层代理行为，对此类企业的社会责任及相关信息披露更应加强管理、指导和监督，必要时可实施责任报告重点抽检乃至强制鉴定等（1）。