《表4 董事长与总经理是否兼任的调节效应回归结果》

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《客户风险、公司治理与审计师惩戒》

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***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1数据来源：国泰安数据库

公司治理方面，MS系数为-1.164，但其与虚拟变量PUNISHED并不存在显著相关性。这说明在其他因素保持不变时，盈余风险和经营风险偏低的上市公司董监高是否全部持有公司股票与该上市公司审计师受到惩戒的概率高低无关。ST与MS交乘项的系数为1.550，且不显著；ROAS与MS的交乘项系数为-3.963，且不显著。这说明公司的经营风险、盈余风险越高，审计师受到惩戒的概率越高，并且这种关系在董监高全部持股与否的公司中没有差别。总体来说，董监高是否全部持有公司股票这一因素对客户风险与审计师惩戒之间的关系没有调节效应。