《表5 模型 (2) 分组回归结果》

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《企业研发能否抑制新的僵尸企业形成》

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当企业新产品数量滞后两期时，从表5第（3）列可知，在投资效率高组，企业新产品数量和僵尸指数的回归系数为-0.465，且在1%的水平上显著。而在投资效率低组，企业新产品数量与僵尸指数的回归系数为0.019，表明两者正相关且不显著，与本文预期相反。可能的原因在于:在投资效率低组，企业新产品数量在两年后对僵尸企业的抑制性作用已完全消失。通过Suest检验分析结果可知，两组之间的回归系数在1%的水平上存在显著差异，进一步验证了H2。