《5 表所有权性质、外汇风险对冲与企业纳税负担的回归结果》

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《外汇风险对冲与企业税负:增税还是减负》

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“一带一路”和“走出去”战略的推进，使得越来越多的中国企业赴海外投资或者开展国际合作。普华永道发布的报告显示，2017年前三季度，中国大陆企业海外并购事件合计572宗，金额达977亿美元，接近2014年与2015年的总和。“一带一路”成为交易爆发点，2017年前三季度，中国大陆和中国香港企业在沿线65个国家和地区的投资高达378亿美元，同比增长73%。其中，民营企业是海外并购的主力军，民营企业并购数量占全部并购交易的63%，数倍于国有企业并购。可以说，当前中国海外投资已进入“量”“价”齐升的全新阶段。然而，随着海外投资企业数目的增加，体量越来越大，在持续性的大规模海外投资中所产生的风险使得我国企业的机遇与挑战并存。海外投资所涉及的风险主要有经济风险、汇率风险、法律风险以及政治风险等，其中汇率风险是企业不得不面对的重要风险。特别地，近期国际政治经济形势多变，“黑天鹅”等事件频发，这使得全球外汇市场的波动加剧。因此，我国很多企业选择使用一些外汇衍生工具来对冲汇率风险。然而，企业在进行外汇风险对冲之后，会对纳税负担产生什么影响?是增加纳税负担还是减轻纳税负担呢?这无疑是我国海外投资企业非常关心的问题。