《金融衍生产品定价与风险管理＝FINANCIAL DERIVATIVES PRICING AND RISK MANAGEMENT》求取 ⇩

第1篇金融衍生产品概述3

第1章衍生工具：远期、期货、期权、互换以及结构性产品3

1.1 引言3

1.2 衍生合约的一般讨论6

1.3 结构性产品与衍生合约的应用15

1.4 结束语17

第2章衍生产品市场：交易所市场与OTC市场19

2.1 引言19

2.2 标准化产品VS定制产品：结构与方式的不同20

2.3 竞争与联合：变革的动力23

2.4 风险管理：从双边到多边24

2.5 交易所与OTC市场的透明度和信息29

2.6 结束语31

第3章投机与套期保值35

3.1 套期保值36

3.2 投机39

3.3 从套期保值到投机41

3.4 套期保值者与投机者的相互影响43

3.5 结束语44

第4章金融衍生产品的社会功能47

4.1 套期保值和风险转移47

4.2 价格发现48

4.3 跨期资源配置49

4.4 资产融资51

4.5 综合资产配置54

第2篇金融衍生产品的类型63

第5章农产品与金属的衍生产品：定价63

5.1 引言63

5.2 商品63

5.3 季节效应与期货价格64

5.4 期货定价65

5.5 结束语70

第6章农产品与金属的衍生产品：投机与套期保值72

6.1 引言72

6.2 商品72

6.3 衍生产品73

6.4 商品投资策略73

6.5 套期保值78

6.6 价差82

6.7 结束语82

第7章权益衍生产品84

7.1 引言84

7.2 股票期权85

7.3 权益期货88

7.4 权益互换90

7.5 权益衍生产品的未来91

第8章外汇衍生产品93

8.1 基本定价原理93

8.2 外汇远期和期货合约94

8.3 外汇期权96

8.4 外汇期权定价96

8.5 大众型（普通型）外汇互换97

8.6 特色货币互换98

8.7 结束语99

第9章能源衍生产品101

9.1 引言101

9.2 能源衍生产品：概述101

9.3 历史102

9.4 石油衍生产品：详述103

9.5 天然气衍生产品：详述104

9.6 电力衍生产品：详述105

9.7 定价105

9.8 清算107

9.9 近期发展107

第10章利率衍生产品110

10.1 场内衍生产品111

10.2 OTC衍生产品112

第11章奇异期权117

11.1 概述117

11.2 远期开始期权118

11.3 复合期权118

11.4 选择者期权119

11.5 障碍期权119

11.6 两值期权121

11.7 回望期权123

11.8 亚洲式或平均价格期权124

11.9 交换期权124

11.10 彩虹期权125

11.11 结束语126

第12章事件衍生产品129

12.1 预测市场的类型130

12.2 应用和事实131

12.3 预测市场的准确性133

12.4 套利可能性136

12.5 事件市场容易被操纵吗？138

12.6 市场设计139

12.7 由预测市场作推断141

12.8 未来应用142

第13章信用违约互换146

13.1 关于公司债务的CDS147

13.2 关于ABS的CDS148

13.3 关于CDO的CDS149

13.4 基差151

13.5 CDS指数151

13.6 CDS指数的档154

13.7 使用指数和指数档的交易策略156

13.8 市场动态：CDS和CDO157

13.9 合成CDO和定制产品157

13.10 相关性159

13.11 结束语163

第14章结构性信用产品165

14.1 ABS167

14.2 CDO170

14.3 CMBS173

第15章管理层股票期权176

15.1 引言176

15.2 ESO的基本特征176

15.3 结束语182

第16章新兴衍生工具185

16.1 经济衍生产品186

16.2 不动产衍生产品188

16.3 下一个前沿190

第3篇衍生产品市场的结构和参与机构197

第17章衍生产品市场的发展和现状197

17.1 引言：20世纪60年代衍生产品市场的发展状况197

17.2 金融期货与期权199

17.3 外国市场201

17.4 0TC市场202

17.5 能源衍生产品203

17.6 电子化交易的兴盛205

17.7 现状：并购与危机207

第18章衍生产品市场的中间商：经纪人、交易商和基金213

18.1 场内交易衍生产品的中间商213

18.2 场外衍生产品的中间商220

第19章清算与结算224

19.1 引言224

19.2 清算所的职能224

19.3 清算和流动性233

19.4 交易所之间的竞争234

19.5 结束语237

第20章对手方信用风险241

20.1 度量对手方信用风险242

20.2 管理对手方信用风险245

20.3 以减少对手方信用风险为目标的基础设施改善248

20.4 结束语250

第21章美国商品期货和期权的监管252

21.1 分层监管设计253

21.2 某些OTC衍生产品的法定排除254

21.3 证券期货产品255

21.4 零售外汇欺诈256

21.5 豁免商业市场256

21.6 《CFTC重新授权法案》257

21.7 未来立法改革258

第22章金融衍生产品会计261

22.1 另一种会计分类261

22.2 结束语268

第23章衍生产品丑闻和灾难269

23.1 引言269

23.2 剖析衍生产品失败的原因269

23.3 五次衍生产品失败背后的投资策略和外源冲击271

23.4 从衍生产品灾难中得到的教训274

23.5 衍生产品丑闻和灾难的更广泛含义282

23.6 结束语283

第4篇衍生产品定价：基本概念289

第24章无套利定价289

24.1 免费午餐289

24.2 看涨看跌期权平价理论290

24.3 二叉树期权定价模型294

24.4 已知看涨期权价格对看跌期权定价：进一步研究298

24.5 看跌期权二叉树定价300

24.6 不对称分支的二叉树定价300

24.7 时间效应301

24.8 波动率效应302

24.9 直观理解Black-Scholes模型302

第25章远期和期货合约的定价305

25.1 持有成本模型306

25.2 持有收益308

25.3 商品期货309

25.4 便利收益309

25.5 交割选择310

25.6 利率期货和远期：欧洲美元期货与远期利率协议311

25.7 利率期货和远期：长期国债与中期国债期货313

25.8 期货和远期的价格是否相同？314

25.9 预期模型：对期货和远期定价的另一种理论316

25.10 电力期货和远期317

25.11 结束语318

第26章Black-Scholes期权定价模型322

26.1 引言322

26.2 历史简述323

26.3 Black-Scholes公式323

26.4 Black-Scholes模型的假设条件324

26.5 对假设的讨论324

26.6 伊藤过程325

26.7 举例326

26.8 Excel应用326

26.9 Black-Scholes模型的简单推导328

26.10 数字示例330

26.11 希腊值331

26.12 风险中性定价332

26.13 结束语333

第27章Black-Scholes模型后续讨论：闭合式期权定价模型335

27.1 引言335

27.2 Black-Scholes模型337

27.3 第一代模型（单一对数正态基础变量）340

27.4 第二代模型（两个对数正态基础变量）341

27.5 第三代模型（单一非对数正态基础变量）344

27.6 第四代模型347

27.7 结束语348

第28章互换的定价和估值351

28.1 引言351

28.2 定价和估值框架353

28.3 互换定价的步骤355

28.4 其他互换361

第5篇高级定价技术369

第29章衍生产品定价和使用中的蒙特卡洛法369

29.1 引言369

29.2 定价经典的Black-Scholes期权370

29.3 为彩虹期权定价378

第30章使用有限差分方法为衍生产品定价383

30.1 引言383

30.2 概述383

30.3 基本方法387

30.4 高维问题390

30.5 有限差分方法的优缺点391

30.6 建议进一步阅读392

第31章随机过程和模型394

31.1 引言394

31.2 随机过程395

31.3 随机微积分的基本元素400

31.4 二叉树：另一种将随机过程形象化的方式406

31.5 结束语408

第32章度量和对冲期权价格敏感度412

32.1 delta413

32.2 gamma418

32.3 theta421

32.4 vega425

32.5 rho和其他期权敏感度427

32.6 对冲delta、gamma和vega430

32.7 结束语431

第6篇金融衍生产品应用435

第33章期权策略435

33.1 基础部分437

33.2 抛补看涨期权和保护性看跌期权439

33.3 合成头寸441

33.4 牛市价差和熊市价差444

33.5 圆筒式期权446

33.6 跨式期权、宽跨式期权、偏涨跨式期权和偏跌跨式期权447

33.7 比率价差449

33.8 盒式价差450

33.9 蝶式价差、秃鹰和海鸥451

33.10 时间策略453

33.11 多资产策略454

第34章衍生产品在金融工程中的运用：对冲基金实际应用456

34.1 引言456

34.2 可转换债券套利457

34.3 资本结构套利464

第35章对冲基金与金融衍生产品470

35.1 引言470

35.2 对冲基金应用衍生产品概况472

35.3 对冲基金风险建模475

35.4 流行的对冲基金策略477

35.5 对冲基金使用的非普通衍生产品交易480

35.6 结束语483

第36章实物期权及其在公司金融中的应用487

36.1 引言487

36.2 实物期权简史488

36.3 金融期权与实物期权的区别489

36.4 实物期权的类型及其在能源行业中的例子489

36.5 实物期权估值495

36.6 结束语497

第37章使用衍生产品管理利率风险501

37.1 引言501

37.2 远期类工具501

37.3 期权类工具508

37.4 结束语513

致谢514