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上篇金融产品4

第一章金融产品概论4

第一节 金融活动和金融产品4

一、金融和金融活动4

二、金融产品的定义6

三、金融产品、金融工具或金融商品7

第二节为何要熟识金融产品？8

第三节金融产品的构成要素10

一、发行者11

二、认购者11

三、期限12

四、价格和收益13

五、流通性14

六、偿还15

第四节金融产品的特点17

一、金融产品的价值本质17

二、金融产品之间的相互替代性19

三、金融产品的“非物质化”的可能性20

第五节金融产品的本质特征21

一、期限22

二、流通性23

三、偿还方式24

四、发行者25

第六节金融产品的收益26

一、金融产品的收益衡量26

二、金融产品收益率的决定因素27

第七节金融产品的风险28

一、金融产品的风险的表现29

二、金融产品风险的决定因素30

第八节金融产品的风险管理32

一、金融产品的基本特征与金融风险管理32

二、金融风险管理中收金融产品基本特征的控制35

三、金融产品的创拳与金融风险管理37

第九节金融产品的质量判断38

一、金融产品的质量指标39

二、金融产品的适宜指标41

第二章利息率产品（1）：货币市场产品43

第一节 利息率产品43

一、利息率产品的分类：货币市场产品和债券43

二、固定利率产品、变动利率产品和可调整利率产品44

三、零息票债券和带息票债券45

四、利息的计算方法46

第二节货币市场业务51

第三节货币市场产品52

一、国库券52

二、可转让大额存单55

三、商业票据56

四、证券回购协议57

第四节货币市场产品的价格和利息计算57

一、贴现法58

二、增息法58

三、债券等价法59

四、折现法59

五、四种价格和利息计算法的比较60

第三章利息率产品（2）：债券63

第一节 债券的概念和特点63

第二节 普通债券64

一、普通债券的定义、特点和实例64

二、债券的价格67

第三节偿还方式和债券价格73

一、定期定额偿还债券的价格决定73

二、零息票债券的价格决定76

三、零息票债券、普通债券和定期定额偿还债券的比较76

第四节关于固定利率债券的几个一般规则78

一、固定的期限和收入79

二、债券的价格风险79

三、市场利息率和债券价格79

四、债券期限与价格对市场利息率变动的敏感程度79

五、偿还方式与债券风险79

六、债券风险的两个方面80

第五节利息率不固定的债券80

一、变动利率债券80

二、可调整利率债券81

三、指数化债券82

第六节其它债券82

一、“带窗”债券82

二、抽签偿还债券83

三、固定比例还本、按上期本金付息的债券83

四、递增利率债券84

第四章股票85

第一节 股票与股东85

一、股票的定义85

二、股东的权利85

三、股东的义务87

第二节普通股87

一、定义87

二、股票与债券的比较88

第三节股东构成对股票价格的影响92

第四节其它种类的股票93

一、双份投票权股票93

二、受益股票95

三、不带投票权的股息优先股96

四、投资证98

第五节法国国有企业的私营化100

一、八十年代法国经济的国有化和私营化概况100

二、私营化中的几个前提101

三、私营化企业股票价格的决定104

第五章实物金融产品105

第一节 房地产107

一、成亦房地产，败亦房地产107

二、企业用房地产和家庭用房地产108

三、房地产的买卖和租用109

四、房地产：金融投资的载体110

五、房地产与利息率111

六、房地产的投机112

七、我国住宅市场的需求113

第二节艺术品114

一、艺术品也是金融产品114

二、艺术品市场的规模114

三、艺术品市场的组织115

四、世界上主要的艺术品市场116

五、艺术品作为金融产品的特点117

第六章派生金融产品（1）：期货合同123

第一节 派生金融产品概论123

第二节 期货合同的定义和特点125

一、期货合同的定义125

二、期货与现货之比较125

三、期货交易的风险特点128

第三节期货市场的组织130

一、期货合同的标准化130

二、结算中心131

三、期货市场的安全措施131

第四节期货的套利功能134

一、期货价格与现货价格的关系134

二、期货与现货之间的套利活动134

第五节期货市场的投机136

一、投机与期货合同的运用136

二、期货市场的“杠杆”作用137

第六节期货合同与风险管理138

一、期货合同的避险功能138

二、期货合同在企业金融管理中的运用140

第七章派生金融产品（2）：期权合同144

第一节 期权合同的定义、特点和类别144

一、定义和特点144

二、期权合同的分类145

第二节期权合同的价格146

一、期权合同价格的构成146

二、期权合同价格的决定因素149

三、期权合同价格的敏感度160

第三节期权合同市场161

第四节期权合同的运用163

一、期权合同的风险与收益163

二、期权合同的用途165

第五节期权合同的运用战略168

一、标的产品的价格看涨169

二、标的产品的价格看跌177

三、标的产品的价格稳定185

四、标的产品的价格大波动189

第八章混合金融产品194

第一节 可兑换债券194

第二节 保本股票券198

第三节 带有股票认购权的债券201

第四节 带有股票认购权的股票204

第五节 以股票偿还的债券204

第六节 参股券205

第七节 利率中性债券206

第八节 本利分离债券207

第九节 指数产品208

第十节 共同基金股210

下篇金融管理215

第九章金融市场215

第一节 金融市场的定义和特点215

一、金融市场的定义215

二、初级市场和次级市场216

三、金融市场的特点216

第二节金融市场的功能219

一、金融市场与社会储蓄219

二、生产系统的筹资方式和金融市场的功能222

三、金融市场对企业经营活动的评价和奖惩225

第三节金融市场的质量226

一、金融市场的安全性226

二、金融市场的流通性228

三、金融市场的透明性231

四、金融市场的有效性232

五、金融市场的公平性232

第四节世界上主要的股票市场233

一、世界股票市场的规模233

二、股票市场规模与经济发展程度245

第十章金融风险及其管理248

第一节 金融风险的定义、衡量和类别248

一、风险的定义248

二、风险的衡量249

三、金融风险的类别250

第二节金融风险的决定因素252

一、风险的微观因素252

二、风险的宏观因素255

三、金融风险的总体分析和金融产品评级263

第三节金融风险的管理267

一、风险的估计：特殊风险和市场风险268

二、多样化与风险控制269

三、风险与收益的关系：风险报酬271

四、资本品定价模型274

五、风险收益关系的管理276

第四节投资组合的风险管理283

一、单个金融产品的价格风险的管理284

二、投资组合的风险管理285

第五节证券公司的风险管理体系290

一、证券公司风险管理的目的290

二、证券公司风险管理体系291

第十一章利息、利息率曲线与金融管理295

第一节 利息理论295

一、反利息理论296

二、利息理论297

第二节利息率曲线303

一、利息率曲线304

二、理性预期理论307

三、风险报酬理论307

四、分段决定理论308

第三节利息率与经济周期309

一、利息率对经济活动的影响309

二、经济活动对利息率的影响311

三、利息率曲线与经济周期311

第四节利息率曲线与金融管理317

一、利息率曲线与金融产品的收益317

二、利息率曲线与金融管理319

三、利息率政策与金融管理323

第十一章宏观指标与金融管理324

第一节 两个关键指标：利润与利息326

一、利润与股票价格326

二、利息与股票价格328

第二节经济增长与股票价格330

一、经济增长中的供给因素与股票价格330

二、经济增长中的需求因素与股票价格332

第三节价格与股票市场335

一、价格的收入效应与利息率效应335

二、价格与企业的利润行为338

三、价格与部门间收入分配338

第四节劳动力市场与股票价格339

第五节经济和金融政策对股票市场的影响341

一、货币政策和股票市场341

二、财政政策和股票市场343

三、汇率政策和股票市场344

第六节指标公布与金融管理348

一、市场共识349

二、指标公布与金融市场的反应351

三、经济和金融指标与金融管理354

第十三章企业评估与股票定价355

第一节 资产法356

一、资产法的基础356

二、几种主要的资产值357

三、资产的重新估价359

第二节收益法361

一、收益法的基础361

二、利润法363

三、股息法365

四、自返投资能力法366

第三节规模法367

第四节混合法368

一、商誉法368

二、其它混合法372

第五节企业评估的比较373

第六节股票价格的市场决定374

一、股票的市价／纯利比率375

二、风险报酬法380

三、其它市场评估法381

第七节企业评估与股票定价中的非常规因素382

一、经济和金融环境383

二、股东分布和投票权383

三、企业领导人事变动384

四、具体经办人的特殊情况385

五、企业特点与评估方法的选择385

六、评估目的与评估方法的选择386

第十四章技术分析法（1）：统计分析法388

第一节 移动平均股价法389

第二节 间隔差价法393

第三节 极端价格比较法395

第四节 相对强弱法398

第五节 涨跌股数比较法402

第六节 统计法：巴黎股票市场指数分析实例404

一、实例一：风险报酬的统计分析404

二、实例二：移动平均价格407

三、实例三：平均移动价格的间隔差价409

第十五章技术分析法（2）：图形分析法413

第一节 图形分析中的高限与低限413

一、局限413

二、低限416

三、高限低限与STOP指令419

第二节主要的看涨图形419

一、涨三角419

二、W形421

三、倒“头—肩”形422

四、看涨走廊423

第三节主要的看跌图形425

一、跌三角425

二、M形426

三“头-肩”形427

四、看跌走廊428

第四节其它技术分析法429

一、OX图429

二、股市阶段论435

附录Ⅰ世界主要股票市场指数442

附录Ⅱ 世界主要股市的开、收市时间445

附录Ⅲ 世界主要股市指数资料446